最近几个交易日，以G上航、海南航空等为代表的航空板块呈现稳步上攻的走势，增量资金介入迹象较为明显。银河证券的分析师周存宇认为，由于市场预计近期国际油价将会下跌，而一些盈利能力和成本控制能力明显高于其他大型航空公司的航空股，应该具有一定的投资价值。

    周存宇表示，目前国内航空公司的客座率比较乐观，票价不太可能提高，在不考虑油价因素的情况下，行业总体经营能力将持续好转。粗略判断，在60～65美元/桶的油价下，航空公司业绩将可能完全进入盈亏平衡，而油价跌破60元/桶，业绩将可能大幅上升。目前，国际有色金属价格暴跌，利率上升，伊朗问题缓和，以及原油价格下跌等一系列因素都给市场带来信心；但在业绩增长以及油价预期不能明确的情况下，投资航空股仍然具有一些不明朗因素。

    不过，周存宇认为，随着供给增加，未来1～3年原油价格很可能跌破60美元/桶，目前一些境外专家甚至提出国际油价将会跌到40美元/桶。因此，目前市场在航空股上提前反映这种预期是完全可以理解的。从股价上看，南方航空尚未股改，目前价格相对合理，安全性较高；G上航、海南航空等基本面好于其他公司，客座率持续上升，票价长期稳定高于其他公司，而2006年7月开始的货运公司将可能带来较好的收益，在定价上给予适当溢价可以接受，目前的价格风险不算很大，但无疑包含了一定的业绩转好预期。

    从长线角度看，如果油价下跌的预期是持续的，那么目前南方航空和G上航等相关股票的股价风险都不大；另外，在当前市场状态下，买入航空股的机会成本仍然相对较低，这也是当前资金介入的一个重要原因。本报记者 孙宪超